Spéculation
La spéculation est une activité humaine consistant à imaginer les réactions et activités d'autrui, comme si nous étions à sa place, et à porter un regard sur notre propre activité, comme si nous étions un autre. C'est donc la mise en miroir (speculus). Synonymes: agiotage,
| Sommaire |
Usage
Presque toutes les activités humaines sont spéculatives :
- la décision d'entreprendre certaines études (parce qu'on en espère pour le reste de sa vie une satisfaction ou un revenu),
- la décision de produire (parce qu'on espère pouvoir vendre),
- la décision de stocker (parce qu'on pense qu'on aura plus de mal à se procurer le bien),
- celle d'acquérir un actif financier ou immobilier dont on craint (ou espère) qu'il vaudra plus cher plus tard,
- le choix d'une tenue pour un rendez-vous important (parce qu'on en espère certaines réactions),
- le choix d'un argumentaire (parce qu'on espère toucher l'auditoire),
- la réflexion (spéculation intellectuelle, pensée spéculative),
- etc.
Domaine des biens économiques
Dans le domaine économique, la spéculation consiste à prendre aujourd'hui des décisions économiques sur la base d'un état économique futur et hypothétique. C'est un pari monétaire portant sur l'évolution future du prix de biens économiques. Si l'opérateur obtient des informations privilégiées, on n'est plus en présence d'une spéculation mais d'un délit d'initié.
Modes de spéculation économique ou financière
Spéculer consiste à acheter ou vendre, généralement en bourse, une certaine quantité d'une marchandise, d'un actif financier ou d'un contrat dérivé,
- dans l'espoir que son prix evoluera par la suite de façon à procurer un gain monétaire,
- tout en acceptant le risque de perdre de l'argent si l'évolution est contraire aux espoirs.
Certains instruments financiers, tels que le contrat à terme (= à crédit) ou les options financières (le type le plus courant d'opérations dites « dérivées ») permettent de spéculer sur de gros montants avec une faible somme au départ.
Intérêt pratique de la spéculation
L'existence de spéculateurs acceptant de prendre des risques permet à d'autres agents de « couvrir » leurs propres risques en faisant l'opération en sens inverse, transférant ainsi leur risque aux spéculateurs (opération de couverture de risque), un peu comme le ferait pour eux un assureur. ILs assurent une partie de la liquidité du marché.
Par exemple un exportateur européen de produits vers les États-Unis d'Amérique craignant une baisse du dollar, devise dans laquelle il sera payé, ou désirant fixer tout de suite ses revenus en euros, pourra « vendre à terme » des dollars sur le marché des changes à un spéculateur, lequel à l'inverse les achète à terme en pariant sur une hausse du dollar.
En outre, les spéculateurs permettent de réduire les distorsions qui peuvent apparaître momentanément sur les marchés. Quand un arbitrage est ouvert, ces opérateurs, dont l'objectif est le gain financier, vont en tirer profit tant qu'il existe.
Aspects psychologiques
La spéculation étant un pari sur l'avenir et une prise de risque (comme d'ailleurs la plupart des activités humaines), les aspects psychologiques n'en sont pas absents. Les études récentes de finance comportementale ont visé à recenser et expliciter les phénomènes cognitifs et émotionnels ainsi mis en jeu, et les anomalies (emballements, paniques...) que cela peut créer à certains moments dans les prix et rendements sur le marché. En fait, il y a souvent alternance d'excès et de corrections d'excès, ce n'est que sur la moyenne et le long terme que l'on peut dire que la spéculation joue plutôt un rôle d'auto-régulation du marché.
Intérêt et critique de la spéculation au niveau macroéconomique
La possibilité pour des entrepreneurs de transférer certains riques leur permet de prendre leurs décisions de gestion avec plus de sécurité ce qui contribue à l'efficacité économique générale et favorise l'initiative.
Certains considèrent toutefois que la spéculation, notamment sur les monnaies (voir taux de change), a des conséquences négatives tel que l'instabilté financière ou les bulles spéculatives, très nuisibles aux économies des États, surtout les plus faibles. D'autres expliquent que la spéculation ne fait que rétablir l'équilibre des cours et que le soutien artificiel d'une monnaie par un pays ne résout en rien ses problèmes économiques, et est d'ailleurs la cause première de la spéculation et des crises de confiance.
Dérives possibles des spéculations sur certains biens et actifs
On réserve souvent (et improprement) le terme de spéculation aux activités de pur commerce, le bien revendu étant le même que celui qui a été acheté. Pour certains, la seule possibilité de faire un profit dans ce contexte apparait scandaleuse, ce qui rend la spéculation souvent mal vue ou mal comprise.
Cela peut toutefois être le cas, il s'agit alors plus de manipulation de marché que de spéculation, si le spéculateur contribue à créer une pénurie artificielle de biens ou d'actifs physiques de première nécessité (accaparement ou, en langage technique, « corner »), à la faveur de circonstance particulières (guerre, catastrophe, etc.), et en exploitant une inégalité des positions de départ (le spéculateur ayant les moyens de se prémunir au début de la crise, alors que les autres agents n'ont pas ces moyens, même s'ils savent qu'il auront à faire face à pire plus tard).
Voir aussi
- Arbitrage
- Assurance
- Autorégulation
- Bulle spéculative
- Krach
- Marché haussier
- Marché baissier
- Spéculation immobilière
- Taxe Tobin
- Trader
| Image manquante 1eurR.png | Portail Économie - Accédez d'un seul coup d'œil à toute la série des articles « Économie » de Wikipédia |