Ratio financier
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Un ratio financier d'une entreprise est un outil d'analyse financière. Il compare, sous forme d'un coefficient, deux comptes ou groupes de comptes tirés du Bilan et ou du Compte de résultat. Il permet ainsi de mesurer la santé financière d'une entreprise et de la comparer d'une année sur l'autre ou avec celles d'autres entreprises.
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Types de ratios
Les ratios servent à mesurer la rentabilité, la structure des coûts, la productivité, la solvabilité, la liquidité, l'équilibre financier, etc.
Taux de rentabilité et de coûts
Par exemple
- Résultat net (bénéfice ou perte) / Chiffre d'affaires,
- Bénéfice net / Capitaux propres,
- Bénéfice avant charges financières et impôts / Total du Bilan (rentabilité brute de l'ensemble des capitaux utilisés,)
- Capacité d'autofinancement (CAF) / Chiffre d'affaire
- Coûts de personnel / Valeur ajoutée
- Valeur ajoutée / nombre d'employés (productivité du travail)
- Valeur ajoutée / total du bilan (productivité du capital)
Ratios de solvabilité et de liquidité
- La solvabilité est le fait de pouvoir assurer l'avenir sans se trouver en défaut de paiement. Exemples de ratios:
- Capitaux stables / Immobilisations nettes
- Capitaux propres / Capitaux stables
- Capitaux propres / total du bilan (ratio d'indépendance financière, le reste du passif étant les dettes et des provisions pour charges futures).
- Endettement total / Total du bilan
- Frais financiers nets / Valeur ajoutée
- La liquidité est le fait de pouvoir couvrir les échéances immédiates. Ratio principal:
- Dettes à court terme / Créances à court terme et disponibilités
Ratios d'endettement
- Gearing = Dette nette / Fonds propres
Équilibre financier
- Fond de roulement net
Il existe deux manières de le calculer :
Par le haut du bilan : F.R.N. = Capitaux permanents - Actifs immobilisés utilisé pour une analyse des perspectives court terme.
Par le bas du bilan : F.R.N. = Actifs circulants - Dettes à court terme utilisé pour une analyse des perspectives long terme.
Si le Fond de roulement net est positif alors les capitaux permanents financent les actifs immobilisés et l’excédent des capitaux permanents sur les immobilisations finance les actifs circulants : Situation prudente de l'entreprise. Si le fond de roulement net est négatif alors la société est imprudente et finance une partie de ses immobilisations par des dettes à court terme.
- Besoin en fond de roulement
B.F.R. = Actifs circulants d’exploitation – Dettes à court terme d’exploitation
Le Besoin en fonds de roulement est la différence entre les actifs circulants d’exploitation et les dettes à court terme d’exploitation. Le B.F.R. est lié au décalage entre les recettes de l’entreprise et les dépenses nécessaires pour réaliser son activité. C’est un besoin de financement à court terme déterminé par les caractéristiques de l’exploitation de l’entreprise : durée du cycle de production, rotation des stocks, délais de paiement des fournisseurs et des clients. Mais, même s’il est constitué de rubriques à court terme qui « tournent » généralement rapidement, le BFR constitue néanmoins un solde à long terme devant être financé de manière permanente.
actifs circulants d’exploitation: stocks et commandes en cours d’exécution, les créances à un an au plus et les comptes de régularisation.
Dettes à court terme d’exploitation : dettes à un an au plus, sauf les dettes financières à court terme, ainsi que les comptes de régularisation
Dans le cas d’un besoin en fonds de roulement positif, il faut recourir à un financement externe, et à l’inverse, l’activité génère les ressources nécessaires à son financement.
- Trésorerie nette
Trésorerie nette = Actifs circulants financiers – dettes financières à court terme La trésorerie nette représente la différence entre le fonds de roulement net et le besoin en fonds de roulement net.
Actifs circulants financiers sont les placements de trésorerie et les valeurs disponibles.
Dettes financières sont essentiellement des dettes dans les établissements de crédit.
Lorsque la trésorerie est positive, cela signifie qu’une partie des capitaux permanents est employée dans les actifs circulants de trésorerie. Lorsqu’elle est négative, les dettes financières à court terme financent alors tout ou partie de l’actif circulant.