Fonds d'investissement
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Les fonds d'investissement sont des véhicules collectifs (en multipropriété) de détention d'actifs financiers, gérés selon des modalités connues à l'avance (type d'actifs financiers, politique de gestion, objectifs recherchés, frais, montant de la part, rythme de calcul de sa valeur, ...). En anglais, on parle de « mutual funds ».
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Orthographe
Au singulier comme au pluriel, le terme fonds prend un « s » final.
Structure juridique
En France, leurs formes juridiques varient :
- OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières)
- FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques)
- FCPI (Fonds Commun de Placement dans l'Innovation)
- FIP
- Fonds de fonds ou OPCVM d'OPCVM
- SCPI (Société Civile de Placement Immobilier)
- SOFICA (Société pour le Financement de l'Industrie Cinématographie et Audiovisuelle)
Les fonds sont gérés par une structure spécialement réglementée et agréée à cet effet : une Société de Gestion. La réglementation impose, entre autres, la tenue de comptabilités distinctes et le respect d'obligations strictes, comme la recherche permanente de l'intérêt des porteurs (notion de gestion pour le compte de tiers) et le respect de l'équité entre ces derniers.
En France, l'Autorité des marchés financiers veille au respect de la reglementation relative à ces Fonds. Les fiches d'information (Notices ou Fiche simplifiée) sont ainsi standardisées, pour une information plus efficace des porteurs de parts de Fonds.
Les frais se décomposent principalement en coûts d'achat (droit d'entrée), frais de gestion (forfait annuel, au prorata des capitaux gérés) et coûts de sortie (frais de sortie).
Classes d'actifs
Les fonds peuvent être investis, en fonction de leur nature et de leur mandat initial, dans différentes classes d'actifs :
- Monétaire : actifs de courte échéance, au rendement proche de l'inflation
- Obligataire : Obligations et titres assimilés
- Actions : Actions et titres assimilés
- Immobilier : immeubles
- Non coté : investi dans des titres d'entreprises non cotées
- Titres : titrisation de créances bancaires (fonds communs de créances)
- Métaux : or, argent, ...
- Matières premières (« commodities ») : pétrole, ...
- Exotiques : tout genre d'actifs (pierres précieuses, films, ...)
- Éthiques (aussi appelés solidaires ou socialement responsables), composés d'actions de sociétés respectant cerains critères donsidérés "équitables")
Il existe aussi d'autres fonds plus complexes composés de plusieurs classes d'actifs
- Mixtes : Composés de plusieurs classes d'actifs
- Fonds de Fonds : Composés eux-mêmes de plusieurs autres fonds.
- A formule, ou garantis : obligations + option, présentant une formule (connue à l'avance) de rendement (inconnu à l'avance), dont le capital peut être protégé, partiellement, ou en totalité
- Alternatif : hedge funds - voir gestion alternative)
Style de gestion
Il existe plusieurs styles de gestion :
- « Growth » ou « Valeurs de croissance » : Qui est investi dans des titres dont la valeur actuelle est juste, mais devrait croître à l'avenir. (Ex: Une société qui est positionnée sur un secteur porteur)
- « Value » ou « Valeurs d'actifs » : Qui est investi dans des titres dont la valeur actuelle est sous-estimée et devrait prochainement être revalorisée à sa juste valeur.
- « Barbel » : Equilibre entre « Value » et « Growth », atteint en ayant de fortes positions « Value » équilibrées par de fortes positions « Growth »
- Indiciel : Qui cherche à reproduire la composition d'un indice prédéfini, et donc, sa performance et son niveau de risque.
Voir aussi portefeuille